第27章 投资策略

竺蓉蹙眉道：“能借你手机看看么，我想查看一下你选的大观精密。”

林辰逸便将手机取出，递给了竺蓉。手机水渍还没干，幸好手机防水，不然就报废了。

竺蓉接过手机，打开同花顺界面，开始查看大观精密的财务状况。她越看眉头皱的越紧。

林辰逸知道大观精密的财务报表很难看。比如，反映股东盈利能力的净资产收益率指标最近几年都不到8%，净资产收益率越高，表明公司给股东创造的财富越多；

存货周转速度才0.8，一年应收账款转化为现金的平均次数还不到1次，这表明存货周转速度很慢，存货储存过多，占用资金多，有积压现象；

应收账款周转率为1.8，还不到标准的3，表明公司收账速度慢、坏账损失高、资产流动慢、偿债能力弱。流动比率和速动比率更是低的离谱。

总之财务指标很难看。

对于价值投资者来说，价格围绕价值波动，内在价值衡量的是经济潜力，也就是所有者可能从资产中获得的价值。

内在价值可以通过公司的未来现金流使用合理的折现率，折现成现值来衡量。内在价值无需过于精确，只需要一个大概范围，确保股票买入价的安全边际，以保证买入价低于内在价值便可。

内在价值反映了公司的能力和本质，而财务报表的数据只是一种现象。现象能够反映本质，现象和本质都在发生变化，但是本质不如现象变化的快。价值投资者的核心是如何通过现象看本质。

所以，财务报表分析对于价值投资者来说是非常重要的。